大摩下调太古目标价至90港元 维持“增持”评级

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11月11日，摩根士丹利(Morgan Stanley)发布报告称，向太古(Swire)发出盈利预警并非意外，因为市场高估了该公司的防御性，但其估值很低，市场账户利率仅为0.4倍，股息收益率为4.3%。

该行表示，太古地产(01972.hk)占太古净资产值的70%，主要集中在香港的国内购物中心和非中环地区办事处。今年前九个月，国内购物中心增加了9%-25%，高于上半年的9%。-19%；非中央办公室的租金也增加了，该公司在市场下跌前出售了资产，使其负债率只有8%。

本行将公司预期净资产值下调17%，至119元，并将折现率从20%上调至25%，反映出太古地产和国泰航空(00293.hk)的目标价下调。此外，经济增长放缓，未上市资产的复苏速度低于预期，因此目标价下调22%，至90港元，评级仍为“增持”。

来源：广州新闻直播