买地的狂喜 华润置地为扩储配股筹资67亿港元

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观点房地产网10月22日6点30分，当大多数人刚刚从睡梦中醒来时，华润置地发布了一项关于融资配售的公告。

公告指出，华润集团(土地)有限公司(本公司主要股东华润集团的全资附属公司)作为卖方，华润置地与配售代理达成协议，以每股33.65港元的价格向不少于六名独立合伙人配售卖方拥有的合共2亿股配售股份。

同时，华润集团(土地)有限公司已有条件同意认购，华润置地已有条件同意按认购价向卖方配售及发行2亿股认购股份，与配售股份相同，共2亿股，新股约占扩大后已发行股本的2.8%。

交易完成后，华润集团持有的华润置地已发行股本已由约61.27%稀释至59.55%，并仍为本公司的控股股东。

通过分配筹集资金的好机会

值得注意的是，每股33.65港元的配售价格较昨日收盘价36.15港元低6.92%，较过去五个交易日的平均收盘价36.23港元低7.1%。

近7%的配售价格折扣也使得华润置地的股价在今天一路下跌。截至发稿时，华润置地股价报33.45港元，下跌约7.47%。

联昌证券分析师郑对视点房地产新媒体表示，华润置地的股价自2019年以来一直在飙升，上周达到37.5港元的高点，是其上市以来的最高水平。该公司利用股价上涨来筹集资金。

视点房地产新媒体获悉，自2019年1月2日第一个交易日起，截至配股前一个交易日收盘，华润置地全年股价上涨约24.68%。

扣除专业费用和已付费用后，认购华润置地的净收益估计约为67.2亿港元。

这种规模在房地产公司的配股融资中也很少见，而且这么大的资金量也让投资者产生了疑问。

郑表示:华润置地作为央企，对他们会有财务要求，希望净负债率和杠杆率不会太高。

华润置地董事长唐勇在中期业绩会议上表示:我们将保持bbb+评级，保持财务结构健康灵活，不会通过增加杠杆盲目增加公司发展的规模和速度。

通过股票价格的东风，在股票市场融资已经筹集了超过67亿港元的流动性。这笔钱不会计入负债，但会计入权益算法，因此负债较高的华润置地找到了优化财务报表的好机会。

根据半年度报告，截至2019年6月30日，华润置地现金及银行存款余额为631.59亿元，同比下降12.37%；净生息债务比率为43.6%，较2018年底的33.9%上升了9.7%。

在筹集的资金中，90.0%来自认购华润置地的净收益约为60.5亿港元，用于购买和开发与本集团项目相关的土地；其余10%为一般营运资金，约为6.7亿港元。

90%以上的资金将用于征地和开发，郑认为这是一个合理的现象。为了购买土地和补充资金，华润将需要更多的土地来维持年度增长。

扩建和前海区块

据了解，今年上半年华润置地的土地收购量是近年来的最高峰，而在所谓的行业低估期，华润置地保持了自己的储备扩张步伐。

数据显示，上半年，华润置地新增39块土地，土地总价格820.6亿元(权益地价527.0亿元)，土地储备建成区面积1021万平方米，同比增长24.8%。

最近，华润置地也以不同方式缓解了大量征地带来的资金压力。首先要做的是出售股票来寻找合作伙伴。汕尾和温州的项目都有部分股票上市。

其次，是银行等金融机构。10月4日，华润置地获得24亿港元的13个月固定贷款融资；9月26日，也就是融资的前一周，它刚刚与一家银行签订了1亿美元的贷款融资协议

考虑到数亿或数十亿美元的土地转让价格，以及华润置地自有商业地产的现金支付缺口，从股市融资是一个不错的选择。

今年9月，华润置地还斥资72.97亿元收购了7块地块，总建筑面积为120.55万平方米，与筹集的67.2亿元相差不大，或许是为了弥补未支付的土地出让金。

然而，一些市场参与者认为，华润置地此次配售筹集的资金可能与深圳昨日(10月21日)终止的前海地块有关。

据视点房地产新媒体报道，深圳前海桂湾区t201-0123和t201-0125地块转让已终止，原计划于10月22日转让。

根据规定，投标人必须是在香港联合交易所主板公开上市的企业，只能独立参与地块转让的投标，不接受联合投标，保证金为10亿元。

据市场参与者称，复杂的规则、高昂的土地成本以及大量可自我维持的酒店和商业地产可能是终止转让的原因。

上周，中国国土资源和深圳前海管理局发布了北京深圳前海自由贸易区规划和产业政策解读，重点介绍了前海同学会的优惠政策和未来发展规划。

在中期业绩会议上，唐勇还表示:对于华润置地来说，我们在深圳的长期资源配置也很大，我相信我们会从深圳的改革和发展中受益。

昨日，前海土地的出售被终止。今天，华润置地筹集了67亿港元的巨额资金。我想知道这是否有关系？

来源：广州新闻直播