奥园闪崩之后 签16亿境外银团贷里的融资物语

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奥林匹克公园在7月15日宣布，之前达成的一笔银团贷款是由参与贷款银行提供的一笔相当于3.12亿港元的追加贷款提供的。

具体而言，有两家银行参与贷款，其中一家是原贷款人，另一家是贷款协议下的原授权牵头行。也就是说，旧银行带领新银行进入市场。据报道，原贷款银行包括南洋商业银行、恒生银行、东亚银行和兴业银行香港分行。上海银行(香港)有限公司成为奥林匹克公园的新合作伙伴。

目前，收到贷款后，中国奥林匹克公园根据贷款协议筹集的贷款总额约为16亿港元。

有人认为此次融资与公司最近的闪电崩盘有关，并质疑为何此次风暴没有影响到奥林匹克公园的贷款。我们不妨看看。

闪光崩溃的影响

首先，奥林匹克公园似乎完美地解决了闪光事故造成的不良后果。7月8日，由于销售清单数据受到一些投资者的质疑，澳远股票开盘后不久就开始下跌，上午收盘下跌近8%，下午一度跌至14.9%。

奥林匹克公园反应迅速。首先，它在月度通讯中详细披露了今年上半年的销售情况。与此同时，它赢得了摩根大通和CICC等知名投资者和经纪商的支持，发布即时研究报告以稳定市场。几份报告列出了令人信服的理由，特别说明了为什么外部机构提供的数据容易出错，并呼吁逢低买入。

当天，奥林匹克公园的最终跌幅收窄至8.61%，收于10.62港元，相对较低的价格为8.98港元，实际上已大幅反弹。

与此同时，在市场报道后，公司董事长郭以每股10.72港元的价格增持了200万股，支出超过2100万港元，进一步增强了市场信心。晚上21点30分，奥林匹克公园发布了澄清公告，昌迪三家计算的销售数字完全没有根据。

截至7月15日收盘，中国奥林匹克公园股价上涨1.08%，至11.24港元，其股价已回升至接近事发当日11.38港元的开盘价。

此外，这种新的融资是一种附加贷款，它是基于4月9日达成的原始贷款协议。根据最初的协议，金融机构向中国奥林匹克公园提供了约11.31亿港元和2000万美元的有担保的双币种定期银行贷款，期限为三年。

其中，港元信贷融资贷款按年利率4.95%加银行同业拆息(三个月)计息，并按一年365天支付；美元信贷融资项下的贷款应按照伦敦银行同业拆放利率加4.95%的年利率计息，并按一年360天支付。

一些资深业内人士向视点房地产新媒体表示，短期舆论事故实际上很难影响到提前签署的长期融资协议。此外，与债券相比，银团贷款对企业财务指标的要求越来越严格，银行在握手合作前应做好全面的调整工作。

与发行债券不同，银团贷款的利率不浮动。最大的优势是利率稳定。当时，在签署合同时讨论的内容总是一样的。奥林匹克公园新增3.12亿港元贷款的利率仍按4月9日的香港银行同业拆息+4.95%计算，这是理想的，避免了自6月以来香港银行同业拆息的持续上升。

数据显示，香港银行同业拆息在四月九日的三份月报为1.83732；月报1.78929；在2:03071过夜。根据三个月的数据，奥林匹克公园银团贷款的港元信贷融资部分利率应为6.78732，低于7%。

然而，香港银行同业拆息在6月13日继续上升，一个月内香港银行同业拆息录得2.63%的升幅，三个月内香港银行同业拆息录得2.56%的升幅，达到2008年年底以来的最高水平。7月4日，三个月期银行同业拆息攀升至2.99429。

尽管目前的水平有所下降，但与3月和4月的低水平相差甚远。恒生银行宣布，截至7月15日16:30，三个月银行同业拆息为2.22000。

偏好银团贷款

奥林匹克公园一直是银团贷款的忠实粉丝，但这种融资渠道以前很少被房企使用。据报道，2018年，奥林匹克公园将通过海外银团贷款和美元债务融资共筹集15亿美元，平均成本不到7%。

通过长期的业务合作，澳远与多家银行保持着稳定的合作关系，尤其是南洋商业银行。这种关系的存在将有助于公司在风险发生后回到正轨。

2016年，奥林匹克公园首次办理银团贷款，安排了1.8亿美元的双档三年期俱乐部贷款。参与银行包括南洋商业银行、南洋商业银行(中国)和中国银行澳门分行。

随后，南洋商业银行于2017年参与了15亿港元的双币俱乐部贷款，并于2018年参与了33亿港元的三年期银团贷款。我相信南洋商业银行在最新的16亿港元银团贷款中，作为牵头银行也发挥了重要作用。

5月30日，本行在官网上宣布，2019年，南阳商业银行将牵头为澳源集团组织13亿港元的大型跨境银团贷款，并通过贷款开发项目和存款业务为跨境融资整合提供综合服务。

银团贷款通常周期较长，也有助于住房企业跨越周期。在今年年初召开的业绩会议上，奥林匹克公园副总裁陈嘉阳强调，公司应在年内继续延长债务偿还期。

2019年，我们在亚洲开放了美元债券市场。最新的美元债务期限为四年，成本为7.95%。此外，还有一项为期三年的新银团贷款正在实施，贷款规模约为1.5亿至2亿美元，利率相对较好，肯定低于7%。陈嘉阳当时透露。

目前，仅算上美元债券，澳源今年已经通过公开市场和定向发行了3年期和4年期美元债券，共募集了12亿美元。

这家新成立的房地产公司，已经登上了粤港澳大湾区的热点，近年来发展迅速，融资需求强劲。然而，它在资本市场上有着良好的声誉，这主要是由于其惊人的增长率。

根据招商银行国际发布的最新报告，今年上半年，奥林匹克公园的销售额增长了33%，高于同行的平均水平。从2019年1月到6月，中国奥林匹克公园未经审计的合同销售额总计约为536.3亿元，完成了年度目标的47%。

美国银行美林也发布了一份文件，称澳远的股价在7月8日表现疲软，部分原因是其今年以来的强劲表现。(今年年初澳远股价徘徊在4港元左右)，预计今年澳远将实现87%的利润增长，而去年至2021年的复合年增长率预计为43%。

如果时间延长，从2016年到2018年，奥林匹克公园的复合年增长率将达到89%。

据视点房地产新媒体报道，目前奥林匹克公园的债务控制较好。数据显示，截至2018年底，澳远的计息负债规模为577亿元，净负债率仅为58.9%。另有短期贷款237.3亿元，现金总额约396.2亿元。

当然，有人指出，奥林匹克公园通过合并少数股东权益和增加总权益(也称为带息债务权益)来降低净负债率。截至去年底，奥林匹克公园总股本为307亿元，其中少数股东股本为189亿元，占62%。

来源：广州新闻直播