成见 | 龙湖股价与财富

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没有人是一个孤岛，每个人都是整个大陆的一部分。自从龙湖涉足资本市场，财富和命运就交织在一起。

因为财富的创造、流动和继承是一个永恒的话题。在资本的世界里，龙虎的财富不仅与她的创造者有关，也与每个人有关。

经济学家熊彼特说，经济学只假设人们是理性的，会最大化自己的利益。

一:龙湖，被买卖

在正常交易日，交易时间非常短。但是很多故事可以在四个小时内发生，就像今天的龙湖。

1月17日，在以每股22.85港元的低价开盘后，龙湖的股价当天明显下跌，收盘时下跌9.11%，至每股22.45港元。

当财富被物化为数字时，一切都有一个可以衡量的标准。当日，龙湖市值蒸发100亿港元，总市值降至1334.16亿港元。

当然，今天港股的表现并不令人满意。恒生指数小幅波动，许多港股在尾盘暴跌。嘉园国际和阳光100指数暴跌80%以上。在一天之内变得不朽并不困难。

然而，除了总体环境，龙湖也被一些好消息所吞没。例如，一个公告，两个信托，父亲和女儿在财富的流动。

1月17日，龙湖宣布大股东魅力人才国际有限公司增持880万股，占增持后股份的44.05%；大股东陈佳发展国际有限公司出售公司股份1.5亿股，占减持后股份的23.47%。

1.5亿股的销售被市场无限放大。观点地产新媒体获悉，陈佳全部已发行股本均由银联资产有限公司全资拥有，而银联资产有限公司则由汇丰国际信托公司作为蔡氏家族信托的受托人全资拥有，蔡氏家族信托是由吴亚军的前夫蔡奎设立的全权信托。

视点房地产新媒体获悉，该1.5亿股的售价为22.70港元，每股配股价格比昨日24.7港元的收盘价低约8.1%。配售完成后，陈佳发展持有的龙湖股份将从15.45亿股减少至13.95亿股。此次减持后，吴亚军的前夫蔡奎兑现了34亿港元。

同时，魅力人才国际有限公司也以22.70港元的价格收购了880万股配售股份。股份收购前，持股约占龙湖已发行股本总额的43.90%。收购后，魅力人才持有26.18亿股，相当于龙湖总发行股本的44.05%。

根据数据，魅力人才的全部已发行股本由银海资产有限公司(银海)全资拥有，而银海的全部已发行股本由汇丰国际信托有限公司作为xth Trust的受托人全资拥有，xth Trust是由吴亚军的女儿蔡心怡女士设立的全权信托。

降价的消息被认为是市场抛售的开始。事实上，自2012年吴亚军与蔡奎离婚后，蔡奎家族信托逐渐减持股份，目前持股比例已降至23.47%；吴亚军家族信托不断增持龙湖股份，持股比例上升至44.05%。

随后，汇丰的报告将龙湖的投资评级从买入下调至持有。该行表示，降级主要是由于龙湖的估值和蔡奎出售股份，这将对龙湖近期的股价产生负面影响。

蔡奎通过公关对减持股份做出回应，指出此次配股是蔡奎家族基金出于资产配置考虑的安排。这有利于股票释放更多的流动性，这可以给关注龙湖的投资者一个上车的机会。

第二:富裕的家庭和每个人

给关注龙湖的投资者上车的机会。或许，龙湖的财富不仅仅是一个人或一个家庭的故事。

当然，投资者在这场游戏中是不可或缺的角色。小盘分散，看成交量，均线，k线形态，注意板块的热点。机构和专业投资者关注企业的基本面，并关注财务指标和政策导向。

亚当·斯密说过，每个人都只想得到自己的利益，但似乎他们被一只看不见的手牵着去实现一个他无意实现的目标...他们促进社会利益，效果往往比他们想要达到的要好。

在经济学的假设中，一个经济人会创造财富并使自己的利益最大化。当放在现实生活中，从专利到企业，经济人的本质是追求利润。

以龙湖为例。2009年，龙湖成功进入资本市场。ipo意味着吴亚军成功地创造了财富，个人和家庭实现了巨额财富。吴亚军的社会地位急剧上升，成为mainland China最富有的女性。

龙湖上市时，吴亚军和蔡奎的股份属于两个不同的信托公司，这使得两人后来的离婚不影响龙湖的股份和运营。当时吴亚军家族信托持有43.17%的股份，蔡奎家族信托持有28.73%的股份。

2012年，吴亚军和蔡奎离婚。2016年，蔡奎开始陆续减持龙湖股份。今年9月，该公司以每股12港元的价格售出1.5亿股股票，并兑现18亿元人民币。吴亚军信托增加了持股，持股比例到今天已经上升到44.05%。

当财富被创造时，流动和继承是不可避免的。2018年11月，吴亚军持有龙湖43.98%的股份，全部分配给女儿蔡心怡。

信托财富的分配并没有影响龙湖的管理和运营。公告表明，蔡心怡无条件承诺并保证魅力人才按照吴亚军的指示行使表决权，即蔡心怡拥有收益权，大股东的表决权掌握在吴亚军手中。

同样，龙湖的管理也受益匪浅。最近，龙湖的高管们频繁减持股份。

1月17日，龙湖执行董事兼首席执行官邵以每股23.75港元的平均价格减持了该公司100万股股票，套现约2375.28万港元。除了本月初减持200万股外，邵最近还减持了300多万股，套现6891万港元。

现金减持后，邵持股数量达到4647万股，占龙湖已发行有表决权股份的0.78%。

同样，执行董事兼首席财务官赵毅也在1月7日至9日减持了75万股龙湖股份，并兑现1742万港元。减持后，赵毅的持股比例降至约480万股，占已发行有表决权股份的0.08%。

目前，根据龙湖半年度报告，龙湖共有8名管理人员持股，分别是吴亚军、邵、赵毅、李、卓柏德、安、向兵、。

同时，2017年龙湖合伙人制度的实施也加速了财富的流动。

根据视点房地产新媒体，龙湖合伙人制度的设计期限为三年，第一个规模为141人，分为四层:永久合伙人、长期合伙人、高级合伙人和正式合伙人。至于选择合伙人的要求，除了公司已满两年之外，没有其他硬性门槛。合伙人通过逐层投票选出。一旦被选中，他们将享有股权池和现金池的分配权，无需任何形式的出资。

首席财务官赵毅在2017年中期业绩会议上告诉视点房地产新媒体，龙湖将股东应得的核心净利润的3%-4%投入基金池，以奖励合伙人。

偏见|处在一个嘈杂的外部世界，在大多数情况下，我们在定义前不理解，但在理解前定义。

来源：广州新闻直播