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乐居财经讯李莉11月4日,中信建设证券发布光大嘉宝研究报告。

该公司发布了2019年第三季度报告。期间,公司实现营业收入33.65亿元,同比增长11.56%;实现上市公司股东应占净利润3.03亿元,同比下降30.22%,每股收益0.20元。

支出拖累业绩,房地产资产管理业务转型稳步推进。公司业绩增长率下降和偏离规模增长率的主要原因如下:1。房地产业务结转质量下降;2.公司加强了存量资源的分流,房地产开发业务的销售渠道费用和管理人员费用增加;3.本期公司进行了多渠道融资,相应的利息支出增加。本期,公司房地产资产管理业务稳步推进。展望全年,公司计划实现营业收入约47亿元。考虑到公司近年来已经超额完成预算目标,我们相信公司今年很有可能实现目标,年度业绩正常化的压力不大。

中信建设证券:光大嘉宝存量盘活佳 资管转型稳

股票得到了很好的盘活,房地产基金“筹资、投资管理、退休”的综合优势得以延续。目前,公司持有的待开发储量超过15万平方米,总价值接近90亿元,保证了未来业绩的持续释放。在房地产基金领域,公司以提高融资能力、拓宽融资渠道为目标,加强与相关银行、信托、保险等机构的战略合作,加强与境内外大型机构投资者的沟通与合作。截至第三季度末,公司管理项目44个,管理资金467.77亿元。我们预计公司的基金规模今年将进一步增长,为公司带来稳定的管理费和绩效佣金。

中信建设证券:光大嘉宝存量盘活佳 资管转型稳

得益于reits试点的突破,我们成功建立了专项资产支持计划。光大安石作为中国最大的民营房地产基金之一,将充分受益于行业证券化水平的提高和reits试点的突破,突破公司管理规模的瓶颈和资产方的制约,加快公司基金产品投融资和管理的运营效率,充分分享资产证券化带来的红利。

中信建设证券:光大嘉宝存量盘活佳 资管转型稳

盈利预测和投资评级:我们对光大证券的未来发展持乐观态度,尤其是中国房地产投资信托基金快速发展后的机遇。我们预计19-20年的每股收益分别为0.96元和1.22元,维持“买入”评级。

风险警告:规模扩张没有达到预期。

来源:广州新闻直播

标题:中信建设证券:光大嘉宝存量盘活佳 资管转型稳

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