新力控股港交所首秀 募资19.6亿港元创年内第二大内房IPO

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房地产网络进入第四季度后，HKEx变得繁忙起来，许多房地产及相关行业的公司纷纷上市并摇铃。

11月15日，HKEx迎来了今年第二大住宅存量。上午8点，张元林董事长带领新利控股管理层一行准时出现在交易所。

上午9点，随着张元林的铃声响起，新力控股正式在香港证券交易所挂牌交易，股票代码分别为2103股和1000股。

根据数据，索尼控股在全球范围内出售的股份总数为5.294亿股。其中，90%用于国际配售，10%用于香港配售，每股发行价为3.3-4.25港元，募集资金17.47-22.5亿港元。

最终，索尼的股价被设定为每股3.98港元，筹资总额约为19.64亿港元，仅次于今年7月上市的中梁控股，以及2019年第二大内地房地产企业，这也在一定程度上反映了资本市场的认可。如果行使超额配售选择权，索尼将获得约22.77亿港元的净收益。

新立透露，约60%的融资收益将用于现有项目的开发建设，包括房地产开发项目的建设成本，约30%将用于偿还部分现有的项目开发计息贷款，约10%将用于一般业务运营和营运资金。

据视点房地产新媒体报道，截至11月15日收盘，索尼以每股3.95港元收盘，较开盘价略有下降0.75%，成交额为5661.7万股，成交额为2.24亿港元。

从市场环境看，受外部因素影响，恒生指数开盘走高，早盘走低。截至收盘，香港股市本周已累计下跌4.79%，至1324点，其中香港本土地产股重挫，包括太古和九仓，跌幅超过10%。

值得一提的是，今天，共有三家公司在香港交易所挂牌上市，其中中国鹏飞下跌了24.68%。相比之下，同样在新股上市的新生力量在抵御市场风险方面表现相当稳定。

与此同时，与去年的密集首次公开募股相比，尽管今年申请的中小住房企业数量没有减少，但许多住房企业仍在排队等候。

几乎与新立同时提交招股说明书的海伦堡地产、鳌山控股和万创国际仍在排队等候，以下新的房地产公司是惠晶控股、叶静明邦、三迅控股和港龙地产。种种迹象显示，今年香港房地产企业上市的成功率较以往大幅下降。

显然，随着房地产行业调控的深入，行业内的竞争日益激烈。对于新力这样的中型房地产企业来说，成功上市无疑将缓解财务压力，为未来发展奠定基础。

有利地区的深耕

作为一家成立不到十年的房地产企业，低调和高增长是新立的主要标志，登陆HKEx也引起了市场的广泛关注。

根据招股说明书中的信息，新力于2010年在南昌成立，是江西省最大、最早上市的房地产企业。

经过近10年的运营，新立已确立了在江西省住宅物业开发企业中的领先地位，并扩展到长三角、粤港澳大湾区、中西部核心城市等高增长潜力地区。

根据视点指数统计，随着全国布局的推进，2017年和2018年新利控股的销售额分别为452.4亿元和822亿元，截至2019年10月，新利已完成销售额781亿元。

同时，2016年、2017年和2018年，新立分别实现收入约22.23亿元、52.41亿元和84.16亿元，复合年增长率为94.6%；净利润分别约为1.31亿元、2.78亿元和5.55亿元，复合年增长率约为105.9%；2019年前四个月，收入约为57.09亿元，净利润约为2.82亿元。

在土地储备方面，截至2019年7月31日，新立有110个处于不同开发阶段的项目，覆盖全国11个省市的27个城市，总土地储备为1500万平方米，足以保证未来2-3年的销售。

其中，江西省有55个项目，占一半以上；长三角、大湾区和中西部核心城市分别有13个、20个和22个项目，二线核心城市是新立的布局重点。

事实上，得益于区域深度培育和M&A战略，新立可以很快在后房地产黄金时代占据一席之地。

在城市布局方面，公司副总裁佘润亭表示，新立将继续在优势区域，包括具有核心增长能力的城市进行开发和深化。

虽然房地产行业已经进入调整期，但在投资控制和市场判断方面，佘润亭表示，新立将适时收购具有比较优势的土地资源，继续提高产品质量，进一步提升公司运营效率。

规模和利润增长迅速，行业地位稳定，土壤储备富有色彩。在基本面上，新立有着良好的基础。

增加银行融资

在快速扩张的背后，新立的高杠杆一直受到市场的关注，其成功登陆资本市场无疑为其打开了一扇新的融资之门。

根据招股说明书数据，2016年至2018年，新立控股的净资本负债率分别为1.9、2.7和2.4，截至2019年4月30日，这一数字为3.1，相应的银行及其他贷款和公司债券总额分别约为64.37亿元、166.75亿元、221.03亿元和264.69亿元。

其中，银行和信托是新立的主要融资来源，融资成本达到9%。

对此，财务管理中心副总经理林玉成表示，公司已采取多项措施，力求融资手段多元化，增加银行融资比例，降低信托比例。随后，根据公司资本结构的优化，有信心可以进一步降低融资成本。

事实上，上市前企业的贷款结构只有两个渠道，即国内银行贷款和非银行融资，尤其是信托融资。

随着住房企业开辟新的海外融资市场，包括美元债券、小型公开发行债券和资产支持证券，它们将在一定程度上减少对信托的依赖，同时降低融资成本。

值得一提的是，虽然杠杆率需要优化，但截至2018年底，新立的经营现金流为正，这也反映了公司在综合经营层面的安全性。

当现金为王时，现金流的安全性对房地产企业来说更为重要。

来源：广州新闻直播