华泰证券：前三季度房企销售、拿地、融资集中度依然在进一步提升

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乐居财经讯11月11日，华泰证券发布了房地产行业周报(第45周)。

本周的观点

11月5日，央行的mlf操作利率下降了5个基点，我们预计lpr将在11月份重新开始下降。从2012年和2014年房地产行业的估值趋势可以看出，降息通道的开通标志着行业估值触底反弹。虽然本轮宽松周期中流向房地产的流动性渠道受到严格控制，但降息意味着房地产面临的政策环境已进入平台期。重点房地产企业第三季度业绩增速有所放缓，但已出售的未偿准备金充足，利润质量依然较高。我们认为，在充分计提减值准备的基础上，领先房地产企业的年度业绩预计将增长20%以上，估值转换逻辑预计将在年底实现。

上周回顾

上周，房地产板块下跌了0.86%，相对于沪深300指数下跌了1.38个百分点。细分行业方面，房地产开发下降0.81%，中介服务下降1.41%。

主要公司和趋势

前三季度，房地产企业的销售、征地和融资集中度仍在提高，领先优势有望进一步凸显。自去年第四季度以来，公共基金持有的房地产股票头寸比例已连续三个季度下降。我们认为，房地产股的低估值、业绩增长潜力和不断增加的股息收益率，都有望在第四季度创造配置机会。建议优化融资渠道较为顺畅、对直接融资依赖程度较低的房企:万科、金地、法华、中南建设等。，以及股票市场的核心品种:AVIC盛大、欢乐城等。

风险预警:行业政策推进的步伐、范围和力度存在不确定性，部分房企存在操作风险，行业基本面存在下行风险。

来源：广州新闻直播