特写 | 李大霄：一个瞬间失去流动性的市场在复苏

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观点房地产网在2018年经历了一个漫长的冬天，在3月份有了新的机会。上海综合指数已达到3000点，这得益于该市的政策、大湾区的奖金、融资利率的下降以及当地拍卖市场的复苏...尽管焦虑依然存在，但一切都大大提高了房企的生存。

3月底，2019年度观点论坛在粤港澳大湾区的核心引擎深圳前海举行。会后，英达证券首席经济学家李大霄与视点房地产新媒体分享了他对近期股市和楼市的看法。

拥有深交所第一股东代码的李大霄是第一个投资股票的投资者。多年后，他在证券公司从事证券研究已超过20年。长期资本渗透后，李大霄仍然带着招牌式的微笑和小顽童的头脑。

在采访当天，上证指数在窄幅波动，并在下午继续走软，达到3091点，下跌0.18%。没有足够的动机去达到3100点整数。我们开玩笑地问李大霄今晚吃什么食物。

吃面条，但接下来应该有肉。李大霄笑着回应说，未来将是一个分裂的市场，穷人没有机会，而好股票将继续创出新高。

未来是好股票的牛市，市场价值将稳步扩大。他从几个方面分析了股市的支撑条件。一方面，是外资和公司回购带来的信心；另一方面，在国家稳定增长的要求下，外部环境正在改善，积极的财政和货币政策正在加强，基础设施投资和大规模的减税和减费正在进行，一系列稳定经济的措施将直接惠及股市。

他认为，未来的资本市场将进入市场化、国际化和标准化的新阶段，资本和芯片将增加，规模将迅速扩大。在此基础上，好股票将脱颖而出，坏股票将回归价值，这将是一个双向回归的过程。

一个坚强的青少年是一个强大的国家。牛市公司认为蓝筹股的牛市已经到来，股票已经进入少年牛市阶段。未来，中国股市将蓬勃发展，优秀的股票将蓬勃发展，不断显示出生机和活力。

李大霄直接指出，对金融、房地产、基础设施和消费领域领先蓝筹股的低估意味着巨大的投资机会。其中，里屋的领先股票意味着难得的投资机会。

具体到房地产行业，事实上，随着市场的滚动，房地产行业也利用了东风，无论是a股和内资股都有不同程度的上升。特别是在3月底房地产企业年报的集中披露中，房地产板块个股的增加尤为明显。

从数据来看，视点房地产新媒体了解到，截至第一季度，大部分房地产企业的股价涨幅超过20%，大部分房地产企业的股价涨幅超过30%。其中，中国澳远上涨86.9%，时代中国上涨84.8%，新城控股上涨81%，中南建筑上涨76.1%，法华股市上涨61.3%，阳光城上涨60.7%，中国金茂上涨58.8%，融创中国上涨57.3%，股价已上涨至40.1港元......

李大霄表示，股市可以在金融市场中发挥主导作用。提高直接融资比例可以增强金融安全，化解系统性风险，降低企业融资成本，补充和替代银行和间接融资渠道......

没有人能把房地产和金融分开来看。作为满足房企资金需求的重要途径之一，李大霄认为，股市的复苏将直接惠及房企。

股票市场的恢复可以促进住宅企业融资功能的恢复，住宅企业在议价能力、并购、实体推广和资本市场利用等方面的功能将得到提升。他指出，最近，住房企业的资金有所改善，发行的债券数量有所增加，利率有所下降，股票市场、债券市场和其他融资工具得到批准，所有这些都是市场宽松的表现。

据了解，与2018年的高融资成本相比，今年年初发行债券的总成本有所下降。其中，主流海外融资成本在6%-8%之间，国内公司债券在5%以内。2月底，万科第一期20亿元住房租赁公司债券发行，利率为3.65%；4月初，华侨城以3.88%的利率发行了25亿元五年期公司债券。

资金的放松是李大霄今年对房地产持乐观态度的原因之一。另一方面，它是由城市政策和一个城市政策带来的政策松动。

调控模式向城市政策转变，全方位调控向地方政策转变，地方主动性增强，可根据当地实际情况进行微调。他指出，今年政府稳定增长的总体基调使得房地产健康稳定发展成为必然。

与此同时，人口众多的城市的定居政策已经完全放开。4月8日，国家发展和改革委员会发布的《2019年新型城镇化建设重点任务》中提到，将继续加强户籍制度改革。过去，市区常住人口不到100万的中小城市和小城镇相继取消了定居限制。在此基础上，拥有100万至300万常住人口的二类大城市应完全取消定居限制；常住人口300-500万的I型大城市应全面放开和放宽定居条件，完全取消对重点人群的定居限制。

这意味着更多的人将聚集在大城市，这无疑对房地产有利。户籍改革在促进城市发展和城市化方面发挥着不可替代的作用。李大霄说，城市化进程远未结束。

此外，杭州、常州、天津、南京、深圳等城市抵押贷款上调也给市场带来了积极信号。

没有人能确定一个辉煌的牛市将不可避免地出现，也没有人能预测房地产在这个市场的受益程度。因此，站在十字路口，似乎只能做出一个判断。正如李大霄所说:一个瞬间失去流动性的市场正在慢慢复苏。

来源：广州新闻直播